待到秋来九月八，我花开后百花杀。冲天香阵透长安，满城尽带黄金甲。

-唐.黄巢

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四川天府银行周亮

同业刚兑的神话被打破后，同业萎缩的趋势，是不可逆的。一根火柴能引发一场森林大火，并不取决这根火柴，而是当时整座森林的状态。同业凋零，逐渐式微，不是说监管安抚一下放放水就可以破镜重圆复好如初。

BS事件是里程碑式的事件。市场两大信仰，同业刚兑、城投刚兑，二者已破其一，同业已破，城投摇摇欲坠。纵观中国历史，财政与金融从来就是一个硬币的两面，离开金融谈财政无异于痴人说梦，金融的问题同时也是财政的问题，县域农商左手存款右手平台小微，除了吃皇娘的公务员事业单位，中小银行撑起县域经济就业半边天。镜子的A面已破，B面的破碎只是时间问题。刚兑不再让过往的套利模式彻底终结，同业非保理财、资管信用投顾、中低评级杠杆套息，一切均会慢慢成为昨日黄花。《圣经·新约》说“上帝的归上帝,凯撒的归凯撒”。刚兑一破，大路两边，秃鹫的归秃鹫，平民的归平民，制度约束使得大多数机构是难以成为秃鹫基金在高收益债里继续觅食。根据美国的经验算上本息违约损失，信用债投资平均回报其实和国债投资最终平均回报接近一致。近年信用事件层出不穷的环境下，BS事件加速了中国向这一趋势靠拢的进程。最终，委托人投资人会发现信用债投资其实是没有阿尔法可言的。无论资金方银行还是资产方非银，过往粗放式规模导向的投融资盈利模式最终都会在新的市场环境下一败涂地。“盈亏同源”，你所采用的盈利方式，必然也会成为你未来的亏损掘墓人。-大行其道的重仓杠杆低资质城投、产业，很多人依靠这一模式获得丰厚回报，不过当一个投资者对一个模式已经深信不疑的时候，潜在的风险已经悄然聚集，BS事件就是现场教学案例。

中小银行的问题是多年来各方面因素综合合力的结果，不良历史包袱的问题，资本金约束的问题，优质客户获取的问题，银行科技体系硬件的问题等等，中小银行的问题只能用发展的思维去解决，但发展错方向更是加速灭亡，唯有行稳致远用增量手段化解存量问题，才能破解”不做等死，走错快死“的怪圈。“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，该句出自唐.刘禹锡《酬乐天扬州初逢席上见赠》。配置交易化，大势不可逆，机构的交易能力、择时能力和具有相应配套的交易团队尤为重要。而培养一名合格的投资经理，至少要经历一轮完整的牛熊周期，更遑论整个交易团队的搭建与经营文化理念的沉淀，而外部政策的多变、企业周期的过短，使得中国大都数企业难以沉下心去做一件短期看来没有收益但是长期有回报的事，活在当下是大多数中国人的生存哲学，但市场恰恰却是反人性的一个地方，越是人性展现的淋漓尽致市场面前越是一败涂地。老兵不死，只是凋零（Oldsoldiersneverdie,theyjustfadeaway.）,该句出自麦克阿瑟的著名演讲《老兵不死》。这句话套用到中小银行同业业务上同样适用。

课程推荐

银行间研讨会

7月20-21日北京

商业银行同业业务再造与同业授信实务

第一讲：监管新规解读与发展趋势分析

1、中央关于经济去杠杆的系列部署内容与解读

2、央行宏观审慎评估体系主要内容及解读

3、大资管新规、债券去杠杆（号文）、委贷新规（2号文）、银信新规（55号文）、年4号文、银保发23号文、大额风险暴漏办法、农商行5号文、保险资金新规等文件主要内容及对同业业务影响分析

4、监管新规的策略与目的——对未来监管趋势的研判

5、我国商业银行所处的历史阶段、经济形势等对商业银行同业业务影响分析

6、新规下商业银行经营趋势的六种策略性建议

第二讲：强监管环境下的同业业务发展方向

1、商业银行之同业业务定义、种类

2、同业业务的实质与内涵

3、同业业务发展方向与前景

4、同业融资类产品及创新应用

5、同业借款概念、目标客户及其创新

6、同业投资概念及其创新

7、同业存单

8、正回购与逆回购

9、同业投资与其主要风险类型

10、商业银行存款提升、中收拉动、利差增厚的同业化策略和方法

11、强监管环境下商业银行年同业业务发展的五大方向

轻资产化发展方向及案例实务

监管导向型业务发展方向及案例实务

综合化发展方向及案例实务

交易化发展方向及案例实务

标准化发展方向及案例实务

第三讲：资产证券化与同业主动管理

1、资产证券化定义

2、资产证券化对商业银行的现实意义

3、商业银行在资产证券化中的角色与同业化作为

4、我国主流四种资产证券化模式介绍与机会分析

5、供应链金融与同业业务

6、某地产类保理储架式ABS案例深度分析

7、某银行开放式ABN案例分析

8、租赁市场与同业业务

9、某长租公寓ABS案例分析

10、水务、票务、收益权证券化机会分析及综合案例

第四讲：银行接管与银行信用风险概述

1、巴塞尔协议下的商业银行信用风险

2、巴塞尔协议下商业银行信用风险的主要缓释措施

3、我国关于商业银行信用风险监督管理的制度体系

4、我国同业金融信用风险监督管理体系

5、商业银行托管的制度设计与法律依据

6、改革开放以来我国商业银行的托管、清算、停业整顿事件回顾

7、包商银行接管事件的短期影响与紧急应对

8、包商银行接管事件的中长期影响与商业银行的经营启示

9、同业金融核心文件梳理与分析（号文、号文）

10、同业业务专营化管理的实质与内涵

11、同业专营化管理的模式与实务

12、同业专营风控与流程再造

13、农村金融机构同业金融特定化文件梳理分析（号、11号）

第五讲：商业银行信用风险防范与同业授信实务

1、同业授信概念及内涵

2、同业授信原则

3、同业授信最低监管制度体系

4、同业授信对象与分类授信逻辑

5、同业授信额度

授信额度影响要素

银行同业授信评审参考指标体系

授信期限与动态调整基础要求

授信的保密性原则与内在逻辑分析

授信控制量测算公式

信用风险等级调节系数与本行风险承受系数的设定

6、同业授信额度的审批

7、同业授信产品与分类授信规则

8、清单式授信与报告式授信

9、同业业务授信评审流程与核心要求

10、同业授信申报、审批责任部门及岗位设置

11、同业授信额度的使用

12、授信额度使用规则及案例

13、授信额度调剂规则及案例

14、同业授信额度维护和使用后管理

15、案例：从包商银行接管事件看同业授信

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