停牌天后，“休眠”中的乐视网终于发布了一条关于重大重组的实质性公告：1月19日，经董事会审议，公司决定终止重大资产重组、终止变更公司名称及简称。虽然公告没有提及具体的复牌时间，但重组终止，显然也没有更多的理由继续停牌。

晚间乐视再度发布公告，称存在实控人变更、关联方应收款项无法收回、现金流紧张、债务到期、业绩下滑、对外投资、担保等系列风险提示。

这一天，终于还是来了。

解局的征兆？

年12月31日凌晨6点50分，贾跃亭的妻子甘薇在微博上写下“年最后一天，使命归来。年新年伊始，任重道远……早安，北京。”

就在此前的12月25日，北京证监局发布通告，责令贾跃亭于年12月31日前回国，履行公司实际控制人应尽义务，配合解决公司问题，稳妥处理公司风险，切实保护投资者合法权益。

1月7日下午，贾跃亭妻子甘薇发布微博称，已通过资产抵债和出售资产的方式解决部分债务，具体包括将乐视商城核心资产以万元的作价抵债给乐视网控股子公司新乐视智家，偿还上市公司部分债务；出售酷派股份交易获8.07亿港元偿还给招商银行，偿债比例近60%，下一步将与招行沟通解冻资产事宜。乐视的债务问题，似乎迎来了解决的曙光。但作为交易对手之一的招行，并未予以回应。

虽然最终未能等到贾跃亭回国，但乐视网却不能再继续停牌。

年1月的第一个交易日，乐视网同时被深证成指、深证指数、创业板指三大指数“剔除”。

从声势浩大、资本追捧、市值高涨到危机四伏、业务瓦解、资金断裂，贾跃亭一手打造的乐视生态体系，在短短三年时间里，走出了一条抛物线。

危机爆发

年4月14日，乐视网停牌。公告称是为了收购乐视影业，在这一重大资产重组筹划实施后不久，乐视系危机相继爆发。裁员、财务危机、关联交易、现金流断裂，成为乐视在停牌期间的真实写照。

在今年5月21日的乐视媒体发布会上，贾跃亭还公开表示，乐视生态极具前途和竞争力，这是乐视能够打赢对手的核心点，乐视的七个子生态缺一不可。

不可否认的是，乐视网、非上市体系、外部融资三方鼎力，将乐视系推上了神坛。然而，铁锁连舟之下险象丛生，危机甫一发酵，乐视系便迅速陷入困兽之斗。

按贾跃亭的设计，乐视拥有互联网技术、内容、大屏、手机、汽车、体育、金融等七大生态，其中内容生态主要载体为乐视视频、乐视影业，手机生态主要为乐视手机，汽车生态主要为乐视汽车，体育生态主要为乐视体育，互联网金融生态主要为乐视金融，互联网及云生态主要为乐视云，大屏生态主要为乐视致新（超级电视）。

然而这七大生态并没有产生期待中的生态化反，相关报道详见《孙宏斌“还是”成了乐视网董事长后贾跃亭时代乐视七子何去何从》。冲锋陷阵时，分开使劲，撤退时却互相踩踏。单乐视手机，此前孙宏斌在融创中国中期业绩发布会上就已对外透露，乐视手机亏损高达92亿元，成为压垮乐视系的最后一根稻草。

年6月26日，风暴终于来临。当天，招商银行上海川北支行向上海市高级人民法院申请财产保全，请求冻结申请人乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司、贾跃亭、甘薇名下银行存款共计12.37亿元，或查封、扣押其他等值财产。至此，乐视系危机全面公开爆发。6月28日，贾跃亭在股东大会上表示，过去四个月的时间里遭受银行的挤兑，不仅出售老股所得97亿元、甚至公司业务资金也不得不抽调出去偿还金融机构借款，这直接导致乐视经历了比年11月份以后更加严重的流动性危机。7月4日，乐视网发布公告，称收到公司控股股东贾跃亭通知，其所持有的乐视网26.03%股份已经被上海市高级人民法院冻结，原因“系因为乐视手机融资承担个人连带担保引发的财产保全所致。”舆论哗然。7月24日，建行北京光华支行分别以金融借款合同纠纷为由，向法院申请财产保全，请求查封、扣押或冻结乐视网、贾跃亭、乐视控股、贾跃民共计价值2.5亿元的财产。而在7月21日，乐视网就召开董事会，孙宏斌当选乐视网董事长。在孙宏斌看来，贾跃亭一手打造的乐视生态圈，能做好一个就不错了。还是那句话，该卖的还是得卖。

12月25日，北京法院审判信息网挂出华福证券与贾跃亭公证债权纠纷案的裁定书，至此，贾跃亭的国内资产已经全部被查封，其名下已没有其他可供执行的银行存款、房屋登记记录以及车辆登记记录。踩雷的机构

曾经的明星个股，自然少不了基金等机构捧场。危机爆发后，重仓的基金自然首当其冲。乐视自4月15日停牌以来，基金已先后3次下调其估值，从停牌前的15.33元（注：8月25日乐视网10转10派0.28，股价相应除权）一路下调至3.91元，估值暴跌74.5%，腰斩再腰斩。

踩雷的不光只有公募基金，从乐视网年三季报来看，乐视网的前十大流通股东还包括中央汇金、证金资管计划等。甚至还有包括张艺谋、孙俪等在内参与定增的明星股东。股东名册也显示，持有乐视网的股东高达18.6万户。

“如果重组失败，散户是很被动的，连卖都卖不出去，迎接他们的可能是多个跌停板。复牌之后机构还会对这只股票感兴趣吗？那要看孙宏斌时代的乐视，会有什么样的前景。没有机构不感兴趣的股票，只有不感兴趣的价格。”秃鹫一期私募工厂基金经理王代新表示。

被防火墙隔离的指数

深交所12月18日发布公告称，将于年1月第一个交易日对深证成指、深证、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股定期调整。

调整名单里，一直备受

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