李田总金句分享

非市场化发行的定义有四种，分别是结构化发行、私募代持发行、银信的综收发行和价格歧视发行。

结构化发行和非市场化发行对市场的核心危害在于，首先使得一级市场的估值扭曲，其次是发行人在伪装高资质资产，使得发行的价格高于其本身资质。

识别非市场化发行主要通过四个现象，即非传统投资者较多、三方关联交易、价格异常稳定和估值明显偏低。

不周山指数可以用来快速判断是不是非市场化发行，因此主体非市场化发行指数本身最好不要超过70%。

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