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接盘不良资产历来被视为“坏时代里的好生意”，也是巨头们的专属盛宴，不过这生意并不那么好做，资料显示，文盛资产年未经审计的净利润为.37万元，而年-年，文盛资产的净利润分别为.44万元、.45万元、.7万元。

显然，作为不良资产圈里的民企龙头企业文盛资产，盈利能力已大幅下滑。

今年，文盛又豪赌16亿入股汇源，并入股上海同诚（上海同诚的主要股东方为江苏华西集团），是否能帮助文盛资产走出资本困境？

1、周智杰的“秃鹫”生意

作为文盛的创始人，现年50岁的周智杰，在创办文华控股之前，曾任某拍卖行高管，于年、年先后成立了浙江文华和上海文盛。

其中，文盛资产于年成立，注册资本11亿，被视作国内首家民营AMC(民营资产管理公司)，早期的文盛资产的定位只是不良资产“服务商”，但随着企业规模的不断扩大后，开始亲自下场成为“管理人”，业务从简单的尽职调查和估价、收购方式交易架构咨询等服务延伸到资产包业务、困境地产业务、企业重组等三块业务。

其合作方包括黑石、高盛、鼎晖、中金、东方资产、广发证券、中国平安、中国信达、国投泰康信托等国内外机构，足迹遍布北京及东部沿海的中心城市，频繁以“债权人”身份，频繁收割上市公司中的不良资产。

年底，文盛资产联合富豪宋小忠，共同成立东柏文化以收购东方网络，欲以其代表的南通六建“借壳”登录A股，后因涉嫌卖壳被立案调查，最终搁浅。

年，文盛资产相继接手了“鹏欣系”（旗下拥有鹏都农牧、鹏欣资源、国中水务等上市公司），共同出资6亿成立上海鹏文；同年，文盛又以9.2亿元收购春兴精工（股票代码，现市值70.2亿）两项核心资产，并参与了刚泰控股(股票代码，现已退市)重整。

年，文盛资产接盘成为拉夏贝尔（股票代码，现已退市）的大股东，帮助其走出财务困境。拉夏贝尔曾是营收最高的女装上市公司，年登陆港股，年登陆A股，年营收.76亿元，但随后4年企业持续亏损约49.87亿元。

年4月，文盛作为重整投资人引入核心重整资产，参与南京建工产业集团有限公司等25家公司重整。不止如此，爆雷房企三盛宏业，以及泛海控股（股票代码，现市值73.27亿）背后也有文盛资产的身影。

而这一次管理千亿不良资产的文盛投资的周智杰，16亿拿下汇源……

2、16亿接手汇源果汁，欲重整上市

年文盛接手的是连续10年亏损的老牌饮料企业汇源果汁，为其投入16亿元，成为控股股东。

汇源果汁成立于年，年在港交所创下最大规模IPO纪录，市值一度超过亿港元（折合人民币约.95亿），年，可口可乐公司还曾计划以3倍溢价，以24亿美元控股汇源果汁，但终因民情原因被终止，随后汇源走向下坡，开始连续出现亏损；到年底，汇源果汁总负债已经达到亿元（其中83.5亿元是借款），资产负债率为51.8%。年3月，汇源果汁上市公司因债务危机停牌，年1月18日从港交所退市，名下已无可执行财产……

年7月，汇源进入重整程序，文盛资产注资16亿，突击入局，其相关负责人表示，将为汇源设计最佳的证券化方案，争取在3-5年帮助汇源借壳上市，且目前已开始接触相关上市主体。

相关资料显示，年4月21日文盛投资与国中水务司与签署《项目合作协议》，拟共同投资重组后的汇源果汁。在“借壳重组”的预期下，国中水务6月29日、30日至7月1日、2日，4天接连涨停后出现回调，现报2.68元。

但是7月20日国中水务召开的第八届董事会第十七次会议中关于收购汇源果汁的讨论中，董事会决议为5票同意，1票反对，独立董事金忠德反对理由是：1、汇源饮料与公司主营业务完全不符，缺乏收购的必要性；2、汇源公司已破产重整，但在《项目合作协议》中又称市值28亿之多，缺乏必要的财务说明，风险极大。除此之外，债权人中国农业银行也投了反对票。

同时，因疫情导致，文盛投资的尽调工作顺延至年9月19日。

至此，关于汇源果汁是否能成功上市，依然具有极大的不确定性，其主要变量主要来源于其债务。文盛资产的可视的主要目标只是“化债”，投入的16亿资金，90％以上资金都将用于企业的生产与经营。

但这样的风险是巨大的，尤其是在重组的过程中，债务的处理不当将会直接导致利害关系人、债权人、职工、管理人等等都可以向人民法院申请转破产清算程序，而汇源一旦进入到破产清算程序，那么文盛资产的16亿资金或就打水漂了。

在拿下汇源，文盛资产又出手了，《财富质点》公示信息显示，文盛资产于近日入股上海同诚合作资产管理，该企业主要股东方，为位于“天下第一村”华西村的知名企业江苏华西集团，其项目是否能帮助文盛获得较大收益还属未知。

3、文盛资产，亦在谋求自主上市

”玩转资本“的文盛资产的文盛资产一直未曾放弃独立上市的野心。

年，文盛投资完成股改；年就申请新三板失败后，依然积极扩张，同年7月，文盛资产投资6亿美元，与私募巨头华平投资开始布局困境地产重组业务，拟投资6亿美元聚焦单体地产特殊机会投资，预期资产管理规模在5年内达到50亿美元。

截至年底，文盛资产累计管理规模（债权本息）已达亿元累计回收超亿。

今年6月29日，文盛资产宣布已经获得了世界顶级投资公司黑石投资和广发证券的第三轮融资，其A、B两轮融资的投资方为东方资产管理公司、中金公司等实力机构。

黑石业务联席主管韦增鹏针对此次合作提到：“文盛是一家历史悠久的公司，自年成立以来成长迅速。我们期待与文盛在中国市场探索新的投资机会。”

此外，立足做做困境企业的善意资本的文盛投资，主要目标是在经济下行周期参与困境企业纾困脱困。

显然，国际环境也十分有利于文盛投资，尤其是近3年，疫情叠加着局部军事冲突的大环境让大批公司岌岌可危，不良资产处理进入高速发展，预计在3-5年内市场将会涌现大量的不良资产，但纵观沪深两市、香港H股、纽交所、纳斯达克，不良资产行业的上市公司仅有港股中国信达、中国华融、ST吉艾科技（股票代码309，现市值14.27亿）、海德股份(股票代码，现市值.67亿)等几家，这或是民营AMC巨头文盛投资的IPO之路的重大契机。

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